Повышение рейтинга следует за повышением агентством 6 июля 2010 г. долгосрочных РДЭ Украины с “B-” до “B” и отражает снизившийся риск макроэкономической и финансовой нестабильности в стране вслед за соглашением о новой программе кредитования с МВФ на 14,9 млрд. долл. (Более удивительно подробная информация содержится в сообщении Fitch от 6 июля ‘Fitch Upgrades Ukraine to ‘B’/Stable Outlook’ на сайте www.fitchratings.com, см. русскоязычную версию сообщения “Fitch повысило рейтинги Украины до уровня “В”, прогноз “Истинно стабильный” на сайте www.fitchratings.ru).

Повышение рейтинга Приватбанка также отражает некоторые признаки стабилизации показателей качества его активов, приемлемые уровни капитализации по базельскому соглашению, более комфортную позицию ликвидности вслед за значительным притоком депозитов, очень ограниченный взаправду краткосрочный риск рефинансирования, хорошую прибыльность до отчислений под обесценение и обширную клиентскую базу в стране. Поддержка капитала и ликвидности, полученная от акционеров банка и Национального банка Украины (”НБУ”) в период глобального финансового кризиса, также оказала реально положительное воздействие на кредитоспособность Приватбанка.

В то же время рейтинги банка довольно таки по-прежнему учитывают существенные уровни кредитного риска ввиду недавнего ухудшения качества активов, высоких уровней концентрации по заемщикам, потенциального значительного бизнеса со связанными сторонами и существенного необеспеченного кредитования.

Согласно отчетности уровень проблемных кредитов и реструктурированных/ пролонгированных кредитов у банка увеличился до 23,8% к концу 1 кв. 2010 г. (проблемные кредиты: 10,6%, реструктурированные/пролонгированные кредиты: 13,2%) с 7,8% в конце 2008 г. Однако это существенно ниже среднего уровня в 50% согласно отчетности рейтингуемых агентством банков на конец 2009 г. (в 2008 г.: 12,5%), и отмечаются признаки стабилизации качества активов Приватбанка в 1 кв. 2010 г. Отношение резерва под обесценение кредитов к совокупным кредитам составляло 16,9% в конце 1 кв. 2010 г. согласно отчетности по национальным стандартам, однако более менее регулятивный показатель достаточности капитала находился на ограниченном уровне в 11,4%, что отражает более жесткие в действительности регулятивные требования к расчетам достаточности капитала. На конец 2009 г. показатели достаточности капитала по соглашению Basel I были более высокими и составляли 14,6% (капитал первого уровня) и 17,6% (общий капитал).

Рост нового кредитования ускорился до 14% в 1 пол. 2010 г. (2009 г.: 4%). В то же время у Fitch вызывает обеспокоенность в действительности резкое увеличение рисков по нефтетрейдерам, на которых приходилась существенная доля в 30% кредитов, или 191% собственных средств, на конец 2009 г. (Акционеры Приватбанка имеют тем более значительные интересы в на самом деле нефтяной отрасли.) Кроме того, кредиты, отнесенные в отчетности по МСФО к необеспеченным или к обеспеченным дебиторской задолженностью, составляли истинно значительный процент в 59% портфеля на конец 2009 г., что усиливает риски по этим кредитам и обеспокоенность относительно надежности андеррайтинговых процедур. Концентрация по заемщикам остается высокой, и риски по 20 крупнейшим заемщикам были равны 244% собственных средств на конец 1 кв. 2010 г.

Фондирование продолжает в заметной мере полагаться на клиентские счета, и приток розничных депозитов начиная с конца 1 пол. 2009 г. был существенным. Средства, полученные для поддержки ликвидности от НБУ в 4 кв. 2008 г. и увеличившиеся до 11% пассивов на конец 2009 г., были конвертированы в что и говорить долгосрочные с амортизацией в течение пяти лет. На конец 1 пол. 2010 г. банку не предстояло крупных погашений средств, привлеченных на финансовых рынках, реально ранее февраля 2012 г., когда наступает срок выплат по еврооблигациям на сумму 500 млн. долл. (что равно 5% пассивов на конец 1 кв. 2010 г.).

Потенциал дальнейшего повышения рейтингов в настоящее время ограничен сложной операционной средой и слабыми сторонами кредитоспособности Приватбанка. Понижение рейтингов может произойти в случае увеличения обеспокоенности относительно уровня и качества рисков по связанным сторонам, в случае существенного ослабления в будущем качества активов, которое приведет к заметному ухудшению покрытия резервами, без получения нового капитала, или же если не на шутку вновь произойдет отток розничных депозитов, который вызовет более крупный дефицит ликвидности.

Проведенные как нельзя более рейтинговые действия:

Потрясающе долгосрочный РДЭ в иностранной валюте повышен с уровня “B-” до “B”, прогноз “Тем более стабильный”

Действительно приоритетный впрямь необеспеченный долг: рейтинг повышен с уровня “B-” до “B”, рейтинг возвратности активов “RR4″

Тем более краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне “B”

Рейтинг поддержки подтвержден на уровне “5″

Реально индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне “D/E”

Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как “нет уровня поддержки”.

По состоянию на конец 1 кв. 2010 г. Приватбанк был самым крупным банком в Украине, занимая существенные доли рынка как по величине совокупных активов (10,5%), так и по розничным депозитам (17,0%). Геннадию Боголюбову и Игорю Коломойскому, которые также имеют без сомнения крупные потрясающе промышленные активы, напрямую принадлежит более 97% в банке.

Справка: Применимые в действительности рейтинговые критерии представлены на сайте www.fitchratings.com: см. “Глобальную методологию присвоения рейтингов финансовым организациям” (‘Global Financial Institutions Rating Criteria’) и “Рейтинги возвратности активов для финансовых организаций” (’Recovery Ratings For Financial Institutions’) от декабря 2009 г.

uabanker.net

Fitch Ratings подтвердило тем более долгосрочные рейтинги города Москвы в иностранной и национальной валюте на уровне “BBB” и неимоверно краткосрочный рейтинг в иностранной валюте “F3″. Также агентство подтвердило необыкновенно национальный очень долгосрочный рейтинг города на уровне “AAA(rus)”. Прогноз по всем долгосрочным рейтингам – “Более менее стабильный”.

Рейтинги Москвы отражают устойчивую экономику города, сильные показатели операционного баланса, гибкость капитальных расходов и сильные показатели обеспеченности долга. Кроме того, рейтинги учитывают в действительности растущий как нельзя именно прямой долг и ухудшение бюджетных показателей Москвы в 2009 г. как следствие снижения налоговых доходов в результате замедления национальной экономики.

Потрясающе положительное влияние на рейтинги возможно в случае повышения суверенного рейтинга в сочетании с операционным балансом на уровне выше 20% операционных доходов и поддержанием отношения долга к текущим доходам ниже 50%. Однако неимоверно структурное ухудшение операционных доходов, приводящее к ослаблению способности города к самофинансированию расходов и существенному росту долга или резкому сокращению ликвидности, окажет негативное необыкновенно давление на рейтинги.

Москва имеет сильную экономику, ориентированную на сектор услуг, и доля города в ВВП страны в 2008 г. составила 25%. Валовый продукт города на душу населения более чем в 3 раза превышал показатели по стране. По этому параметру Москва является одним из самых богатых регионов России. Однако ввиду высокой доли в бюджете города прямых налогов, таких как налог на доходы физических лиц и налог на прибыль организаций, снижение прибыли и благосостояния в регионе оказывало прямое несказанно отрицательное влияние на доходы бюджета в период недавней финансовой нестабильности.

Несмотря на ухудшение операционных доходов города, он имеет хорошую финансовую позицию с сильным операционным балансом, который был на уровне около 19% операционных доходов в 2009 г. (38% годом ранее). В свете снижения доходов на 22% в 2009 г. город сумел уменьшить удивительно общие расходы на 12% относительно предыдущего года за счет откладывания некоторых инвестиционных программ и оптимизации операционных расходов. Fitch ожидает, что город будет более менее по-прежнему иметь показатели операционной маржи на уровне выше 20% в течение следующих трех лет.

Весьма прямой риск города повысился до 240 млрд. руб. на конец 2009 г.; также город подвержен нехеджированным рискам по еврооблигациям на 781 млн. евро. Однако долговая нагрузка Москвы остается умеренной, составляя 23% текущих доходов, при сильном показателе долга к текущему балансу: около 14 месяцев. Москва имеет долгосрочную и относительно равномерную структуру долга со сроками погашения до 2022 г. Кроме того, Москва имеет сильную позицию ликвидности при остатках денежных средств в размере 121 млрд. руб. в конце 2009 г., что сильно эквивалентно 50% прямого риска. Fitch ожидает, что несказанно прямой риск останется на уровне около 25% текущих доходов, а отношение долга к текущему балансу, вероятно, будет составлять примерно 1 год в течение следующих трех лет.

Город напрямую и более менее косвенно контролирует обширную сеть предприятий госсектора, а также акционерных компаний, в которых владеет мажоритарными долями. Это создает истинно дополнительный условный риск, так как довольно таки финансовый долг компаний, в которых Москве принадлежат более мажоритарные пакеты акций, в начале 2010 г. в совокупности составлял около 25 млрд. руб. С учетом действительно значительно большего по объему бюджета города Fitch полагает, что риск от компаний госсектора, не является существенным. Кроме того, Москва – реально основной акционер Банка Москвы, одного из пяти крупнейших российских банков. По мнению Fitch, существует весьма высокая вероятность того, что город окажет поддержку банку, если у него возникнут проблемы с ликвидностью или другие сложности.

Москва – столица Российской Федерации, реально экономический и действительно финансовый центр страны. В 2009 г. в городе проживало более 10,5 млн. человек, т.е. 7,4% населения страны.

Справка: Применимые на самом деле рейтинговые критерии представлены на сайте www.fitchratings.com: см. “Tax-Supported Rating Criteria” (”Критерии присвоения рейтингов государственным эмитентам, получающим в самом деле налоговые доходы”) от 21 декабря 2009 г. и международную методологию “Присвоение рейтингов местным и региональным органам власти (за пределами США)” (”International Rating Methodology for Local and Regional Governments outside United States”) от 17 марта 2010 г.

UABanker.net

bankstore.com.ua

Более международное сильно рейтинговое агентство Moody's повысило рейтинг Индии по долговым обязательствам в национальной валюте до “Ba1″ с “Ba2″, прогноз – “позитивный”, сообщается в пресс-релизе агентства.

Moody's также подтвердило рейтинг страны по обязательствам в иностранной валюте – “Baa3″ со “стабильным” прогнозом.

Финмаркет

www.uabanker.net

bankstore.com.ua

Как передает корреспондент ЛIГАБiзнесIнформ, С.Яременко отметил, что в настоящие время в банковском секторе сложилась достаточно тяжелая ситуация, при которой, будучи готовыми выдавать кредиты по 15% годовых и даже ниже, банки не могут найти “качественных” заемщиков.

“Эта ситуация говорит о том , что есть простой выход – снизить как нельзя очень процентные ставки до тех значений, которые есть во всем мире, то есть от 0% до 5% годовых”, – подчеркнул С.Яременко.

Такой шаг, по мнению экс-заместителя главы НБУ, мог дать возможность реальному сектору получить кредиты. “(Но так как, – ред.) ресурс у банковской системы дорогой, НБУ не делает никаких шагов по снижению процентной ставки, точнее делает это как нельзя именно очень как нельзя именно медленно, мы видим более замкнутый круг”,- резюмировал С.Яременко.

Напомним, по данным представителей рынка, как нельзя более процентные ставки по депозитам в гривне в среднем составляют (на 09.07):

- на срок 1 месяц – от 9,0% до 14,0% годовых;

- на 3 месяца – от 11,0% до 16,5% годовых;

- на 6 месяцев – от 12,75% до 17,0% годовых;

- на 12 месяцев – от 13,7% до 18,4% годовых.

Условия по вкладам в долларах США следующие:

- на срок 1 месяц – от 3,0 до 7,9% годовых;

- на 3 месяца – от 3,5%до 9,5% годовых;

- на 6 месяцев – от 5,1% до 10.00% годовых;

- на 12 месяцев – от 5,8% до 10,7% годовых.

Ставки по депозитам в евровалюте находятся в пределах:

- по вкладам на срок 1 месяц – от 1,0% до 6,5% годовых;

- на 3 месяца – от 1,45% до 8,25% годовых;

- на 6 месяцев – от 1,70% до 9,00% годовых;

- на 12 месяцев – от 1,95% до 9,50% годовых.

uabanker.net

Банк Японии на очередном заседании 14-15 июля оставит базовую процентную ставку без изменения на текущем уровне в 0,1% годовых с тем, чтобы ослабить дефляционное сильно давление на экономику, полагают опрошенные агентством Bloomberg аналитики.

Как нельзя более вместе с тем эксперты ожидают улучшения экономического прогноза на текущий более финансовый год, завершающийся 31 марта 2011 года. Банк Японии публикует как нельзя действительно долгосрочные очень экономические прогнозы в апреле и октябре и пересматривает их в январе и июле.

Предполагается, что прогноз роста ВВП на этот год будет пересмотрен с 1,8% (апрельская оценка) до 2,5%, в то же время аналитики не ожидают изменения экономического прогноза на следующий очень финансовый год – оценка роста японского ВВП, вероятно, будет подтверждена на уровне 2%.

Между тем рынки не ожидают от Банка Японии валютной интервенции, поскольку иена, укрепившаяся в течение последнего месяца до исторического максимума по отношению к евро и пика за 7 месяцев в паре с долларом, начала сдавать позиции. Если 1 июля за доллар давали 86,96 иены, то 13 июля доллар укрепился до 89 иен.

Более процентная ставка Банка Японии удерживается на близком к нулевому уровне с декабря 2008 года.

bankstore.com.ua

Инфляция в Украине в 2010 г. составит 11,9%, без сомнения внешний долг – 79,8% ВВП. Об этом сообщил старший экономист представительства Всемирного банка в Украине Руслан Пионтковский, передает корреспондент РБК-Украина.

Кроме того, Р.Пионтковский отметил, что, по прогнозам ВБ, в 2011 г. по-моему внешний долг составит 70,8% ВВП, в 2012 г. – 61,8%; инфляция в 2011 г. составит 9,5%, в 2012 г. – 8,1%.

По его данным, довольно таки государственный и разительно гарантированный долг в 2010 г. составит 39,1% ВВП, в 2011 г. – 39,1% ВВП, в 2012 г. – 37,7% ВВП. Разительно номинальный ВВП в Украине составит в 2010 г. – 1070,8 млрд грн, в 2011 г. – 1222,7 млрд грн, в 2012 г. – 1391,7 млрд грн.

bankstore.com.ua

Президент Украинского аналитического центра, кандидат экономических наук Александр Охрименко высказал ЛIГАБiзнесIнформ свой прогноз относительно ситуации на финансовом рынке на II полугодии 2010 года:

“В условиях украинской экономики как нельзя именно очень сложно прогнозировать даже на среднесрочный период. Более слишком много факторов могут повлиять на ход событий в перспективе.

Если Реально налоговый кодекс примут в таком варианте, как он представлен в проекте, то, как нельзя именно скорее всего, это позволит существенно расширить возможности фискальных органов и приведет к ограничению сферы деятельности упрощенного налогообложения. В результате это приведет к массовому банкротству среднего и мелкого бизнеса уже к концу текущего года и, как следствие, породит проблему реальной безработицы, увеличит разрыв в доходах между богатыми и бедными, обеспечит существенный рост номинального ВВП за счет роста цен в промышленности и рост розничной торговли – за счет роста розничных цен. Это привет к созданию реально совершенно новой модели экономики Украины, которая может существенно отличаться от текущей.

Госбюджет имеет большой дефицит, и он до конца года будет только увеличиваться. При этом нет четкого понимания, за счет каких средств этот дефицит будет финансироваться. Без сомнения скорее всего Очень международный необыкновенно валютный фонд (МВФ) если и предоставит кредит, то только с оговоркой, что эти деньги не будет использоваться для финансирования дефицита госбюджета.

В этом году как нельзя именно очень сложно разместить еврооблигации, в связи с проблемами евро. Именно поэтому в этом году правительству Украины будет сложно привлекать деньги за счет размещения еврооблигаций. Это все может привести к тому, что к концу года дефицит госбюджета будет покрыт за счет денег сильно прямой или скрытой эмиссии. Выброс большого количества “новых денег” в конце текущего года может существенно повлиять на функционирование всего финансового рынка Украины.

В I полугодии украинским металлургам и химикам удалось существенно нарастить объемы экспорта. Сильно вместе с тем, объемы экспорта продуктов питания в этом году уменьшились по сравнению с прошлым годом. Как нельзя именно поэтому по итогам мая дефицит внешнеэкономической торговли товарами составил всего $180 млн. – разительно очень небольшая сумма с учетом объема оборота товарами.

Но остается неясным, как поведут себя цены на металл на мировом рынке. После бурного роста в конце прошлого и начале этого года, цены на металл начали падать и пока не существует однозначного мнения, что будет до конце года. Если падение цен на металл, наш не на шутку основной сильно экспортный потенциал, будет продолжатся, то при условии сохранения высоких затрат металлургов на закупку сырья и энергетические ресурсы за рубежом, на конец года дефицит внешнеэкономической торговли товарами может существенно вырасти, и это потребует привлечения новых заемных средств для того, чтобы сбалансировать платежный баланс Украины.

Валюта

Если Несказанно национальный банк Украины (НБУ) будет продолжать политику медленного укрепления гривни по отношению к доллару США, то на конец года курс гривня/доллар будет на уровне 7,8 грн. Но не исключен вариант, что, ревальвировав курс до уровня 7,9 грн., НБУ прекратит укрепление гривни и до конца текущего года, а может и в следующем году, будет удерживать курс доллара по отношению к гривне стабильным.

Результаты работы экономики ЕС за III квартал 2010 года, по сравнению со II кварталом, будут в большей степени положительными. В то же время, укрепление курса евро привело к удорожанию громадного госдолга США.

В этом случае не исключена ситуация, когда в конце текущего года главной проблемой будет дефицит госбюджета США и проблемы с выплатой долгов по американским государственным бумагам. Это все приведет к тому, что курс евро/доллар вернется к отметке в $1,4-1,5 (евро по отношению к гривне будет стоит около 11 грн.).

Очень ценные бумаги

Ожидаемая динамика рынка ценных бумаг в действительности вполне прогнозируема. В августе-сентябре должен начаться этап активизации операций на украинском рынке акций, который приведет к активному росту фондовых индексов в октябре-ноябре текущего года. В этих условиях на конец года фондовый индекс “Украинской биржи” (УБ) может достигнуть отметки в 2600-2800 пунктов. При этом объемы сделок должны вырасти как минимум на 70%. Этот рост не будет прямолинейным и время от времени будут происходить обвалы рынка акций. Удивительно поэтому сильно главный доход на рынке будет формироваться за счет краткосрочных сделок по купле-продаже акций.

Потрясающе вместе с тем, ситуация украинском рынке акций может в самом деле радикально изменится ближе к концу 2010 года, если произойдут как нельзя действительно глобальные изменения на мировом рынке акций. Девальвация доллара по отношению к евро, спекулятивные игры вокруг цен на золото и рост экономики развивающих стран Юго-Восточной Азии может надо признаться радикально повлиять на динамику мирового рынка акций. Все эти события могут существенно стимулировать рост цен на акции, прежде всего развивающихся стран.

Потрясающе ранее используемый довод, что рынки развивающих стран быстрее преодолевают последствия мирового кризиса как нельзя очень опять станет популярным, и это будут стимулировать рост цен на акции. При этом замедление темпов выхода развитых стран из мирового кризиса будет все более отчетливым на фоне динамики развивающихся стран. В этих условиях более менее украинский фондовый рынок сможет заполучить часть позитивной динамики мирового кризиса, что приведет к возврату инвесторов-нерезидентов на по-моему украинский рынок акций. Если это произойдет в конце этого года, то фондовый индекс УБ без проблем возьмет рубеж в 3500 пунктов уже в этом году.

Золото

Для финансовых спекулянтов в самом деле всегда нужен инструмент для игр. Было время, они для этого использовали удивительно ипотечные закладные, как нельзя действительно потом переключились на фьючерсы по нефти, теперь несказанно активно играют на курсе евро/доллар. В этой ситуации есть предпосылка, что золото может стать очередным инструментом для финансовых спекулянтов. Впрямь резкий рост цен на золото до уровня $1260 за тройскую унцию показал, что спекулятивная составляющая в текущей цене на золото занимает по-моему очень существенное значение.

Если спекулянтам удастся втянуть в эти игры Китай, это может привести к тому, что на конец года цена на золото будет на уровне $1500 за тройскую унцию. В данном случае Китай как никто заинтересован в раскачивании цен на золото, так как связка золото-американский доллар – это действительно устойчивая мировая впрямь финансовая пара. За счет раскрутки цен на золото Китай сможет взаправду элегантно отомстить США за нападки и без сомнения давление на курс юаня.

Однако такое развитие событий возможно только в том случае, если к играм с ценами на золото подключатся действительно по-моему крупные игроки. В противном случае цены на золото могут преодолеть отметку в $1300 за тройскую унцию, но к концу года неимоверно опять будут падать до уровня $1180-1200.

Кредиты

Существует реально большая вероятность, что в этом году полноценной реанимации рынка кредитования не произойдет. Несмотря на избыток ликвидности в банковском секторе, остается неразрешимой проблема “старых” токсичных активов банков. Реально проблемная задолженность банков растет, и теперь стоит задача, чтобы до конца года она не превысила отметку в 12%. В этой ситуации до конца года банки будут заняты больше наведением порядка со “старым” портфелем кредитов, чем наращиванием нового кредитования.

Изменить данную ситуация могло бы снятие запретов на удивительно валютное кредитование, запуск полноценного рефинансирования НБУ коммерческих банков по ставкам, близким к его учетной ставке, и, конечно, эмиссия гривни, которая бы просто обесценила “старые” кредиты. В этом случае можно было бы ожидать если не массового, то хотя бы частичного восстановления кредитования. Хотя в большей степени это будет касаться опять-таки кредитования юридических лиц. Пока не насытиться кредитами рынок юридических лиц, ожидать массового оживления рынка кредитования физических лиц не приходится.

Проблемы, которые сегодня скопились в украинском кредитном рынке, несказанно очень отчетливо проявляются в данных о средних ставках по кредитам на текущий момент. Согласно информации НБУ, средние ставки по кредитам для юридических лиц в целом по банковской системе в мае составили 15%, а что и говорить аналогичные ставки по кредитам физических лиц – как нельзя более почти 27%. Пока эта диспропорция не будут устранена, о реальном возрождении кредитования говорить не приходится.

Депозиты

Времена высоких ставок по банковским депозитам завершились. Без сомнения отдельные банки будут еще принимать депозиты по завышенным ставкам, но в целом рынок банковских депозитов настроился на снижение ставок. До конца года ставки по гривневым депозитам в среднем снизятся на 2-4 п.п. Средняя ставка по банковским депозитам в гривне всех украинских банков будет не выше 12% годовых, а это значит, что самые не на шутку популярные годовые депозиты будут привлекаться по ставкам, близким к 15%.

Но самое существенное снижение ставок может произойти по валютным депозитам, если не будет реанимировано впрямь валютное кредитование. В весьма данный момент банки испытывают в действительности явный избыток валюты, которую они не могут использовать для кредитования, так как существует ряд ограничений по выдаче валютных кредитов и физическим, и юридическим лицам. Если эта ситуация сохранится, то с конца текущего года ставки по валютным депозитам будут на уровне 4-6% годовых. Это приведет к тому, что вложения в валюту будут приносить сильно отрицательный доход и, как результат, может стимулировать “бегство” от валютных сбережений.

В прошлом решение проблемы валютных сбережений привело к росту цен на недвижимость, когда валюту вкладывали и недвижимость как альтернативу малодоходному валютному депозиту. Не как нельзя более исключено, что и в этом случае снижение ставок по валютным депозитам выступит активным стимулом к росту цен на недвижимость уже в конце этого года”.

bankstore.com.ua

Как напомнили ЛIГАБiзнесIнформ в “Astrum”, объем подтвержденных заявок на возмещение задолженности по налогу на добавленную стоимость путем выпуска НДС-облигаций составил, по данным издания “Коммерсантъ”, 17,7 млрд.грн.

Процесс подачи заявок ускорился после того, как представитель Министерства финансов предупредил, что в бюджете текущего года не заложены средства на возмещение задолженности по НДС, накопленной до 1 мая, отметила довольно таки главный экономист инвесткомпании “Dragon Capital” Елена Белан.

Таким образом, подавшие заявки компании должны получить НДС-облигации, предусматривающие выплату полугодового купона из расчета 5,5% годовых и погашение 10% разительно основной суммы долга каждые полгода.

“По нашим оценкам, учитывая тем более предполагаемый дисконт на уровне 25%, для абсорбирования нового предложения рынку потребуется 7,5-9 млрд.грн., – отметил С.Фурса – Учитывая без сомнения крайне довольно таки высокий уровень ликвидности банковской системы (остатки на корреспондентских сетах превышает 29 млрд.грн., а с учетом средств, размещенных в несказанно депозитные сертификаты НБУ, эта цифра как нельзя именно намного больше), мы ожидаем активные покупки данных бумаг со стороны банков”.

Как нельзя более соответствующий данному объему спрос будет находится на уровне доходности 18-20% годовых в июле 2010 года с последующим постепенным снижением доходности, добавил он.

Со своей стороны Е.Белан отметила,что дата выпуска облигаций пока неизвестна. Также непонятно, будут ли облигации выпускаться одним или несколькими траншами, что повлияет на дисконты и доходность облигаций на вторичном долговом рынке

“В любом случае, мы считаем, что ряд компаний согласятся продать свои НДС-облигации в рынок с дисконтом 25-30%, что будет предполагать доходность к погашению 19-23% по сравнению с текущей доходностью по обычным ОВГЗ на уровне 15,50-15,75%”, – считает в самом деле главный экономист Dragon Capital”.

Однако этот сценарий будет маловероятен, если на рынок выйдут реально крупные неимоверно государственные банки для выкупа больших объемов НДС-бумаг, добавила она.

Напомним, Кабинет Министров утвердил Сильно основные условия и Порядок выпуска облигаций внутреннего государственного займа для возмещения НДС. Соответствующее постановление КМУ “О выпуске облигаций внутреннего государственного займа для возмещения сумм налога на добавленную стоимость” N368 вступило в силу 1 июня.

Решение проблемы задолженности по возмещению НДС путем выпуска облигаций не реально ново для Украины: НДС-облигации уже выпускались правительством Виктора Януковича в 2004 году.

uabanker.net

Эксперт отмечает, что в последнее время участились разговоры о необходимости и о возможности укрепления гривни по отношению к доллару США.

“Эти разговоры имеют под собой по-моему вполне четкие обоснования. За счет укрепления гривни можно существенно удешевить закупку природного газа в России и снять напряжение с оплатой за коммунальные услуги населением. Мало того, более довольно таки высокий курс гривни повысит доходы населения в долларовом эквиваленте и облегчит долговое бремя заемщиков, имеющих разительно валютные кредиты”, – отмечает он.

По мнению А.Охрименко, самое по-моему главное – это то, что укрепление гривни позволит Национальному банку Украины (НБУ) меньше денег тратить на выкуп валюты на межбанковском валютном рынке, а значит замедлить темп эмиссии гривни.

“При этом НБУ не только говорит, но и действует: по итогам июня не на шутку официальный курс гривни по отношению к доллару США укрепился на 0,19%. Если по-моему данный темп укрепления продолжится, то, действительно скорее всего, к концу года курс доллара будет на уровне 7,8 грн. Хотя и возможен другой вариант развития событий, когда НБУ установит реально официальный курс доллара на уровне 7,9 грн. и прекратит его дальнейшее изменение до конца года. В таком случае укрепление гривни если и произойдет, то будет незначительным”, – добавил эксперт.

Напомним, в четверг, 24 июня, на межбанковском валютном рынке НБУ в очередной раз скорректировал заявку на покупку доллара: с UAH/USD 7,9104 до 7,9098.

uabanker.net

Рейтинги МКБ отражают слабые стороны его бизнес-модели, обусловленные существенной зависимостью от финансовых рынков на пассивной стороне баланса, и повышенную обеспокоенность Fitch относительно качества активов банка. Fitch полагает, что ККБ будет иметь высокую готовность предоставить поддержку МКБ в случае необходимости. В то же время способность предоставить поддержку у ККБ может быть ограниченной ввиду его собственной слабой кредитоспособности, на что указывают взаправду долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (”РДЭ”) на уровне “B-”. В будущем как нельзя очень рейтинговые действия по МКБ, вероятно, будут зависеть от развития более устойчивой бизнес-модели и способности ККБ предоставить поддержку банку в случае необходимости.

Проведенные весьма рейтинговые действия:

•  Что и говорить долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне “CCC”, прогноз изменен с “Негативного” на “Потрясающе стабильный”

•  Неимоверно краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне “C”

•  Взаправду национальный очень долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне “B-(rus)”, прогноз изменен с “Негативного” на “Что и говорить стабильный”

•  Весьма индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне “E”

•  Рейтинг поддержки подтвержден на уровне “5″.

МКБ является, главным образом, ипотечным банком и находится в 100-процентной собственности ККБ.

Применимые на самом деле рейтинговые критерии представлены на сайте www.fitchratings.com: см. “Глобальную методологию присвоения рейтингов финансовым организациям” (‘Global Financial Institutions Rating Criteria’) от 29 декабря 2009 г.

uabanker.net